Coluna Semanal - Tudo está caindo. Dá para ganhar dinheiro?

São Paulo (claro!) - A pergunta acima reflete um comportamento comum nas pessoas, possivelmente por não ter o conhecimento de como funciona o mercado. Sempre vem alguém no trabalho ou em outro lugar comum comentando sobre a bolsa em queda e vem a pergunta: "E aí, perdendo muito hoje?".
Como digo aqui, minha estratégia é de position, eu sei exatamente o quanto vou perder e, garanto, nunca (NUNCA) é muito em relação ao patrimônio investido. No máximo 3%, quando é o máximo de perda. Raramente nesse patamar, mas, enfim, antes de ganhar é preciso saber perder.
De qualquer forma, existem várias maneiras de se trabalhar na bolsa, de acordo com o mercado. Como utilizo a análise técnica, não me importo muito com a empresa e seu mercado atuante, balanços, etc. Me preocupo, sim, com o movimento de seu preço. Numa outra oportunidade comento sobre o porquê disso.
Mas hoje estou a fim de escrever sobre operações de venda a descoberto. Não, isso não é uma ofensa, é uma das maneiras de se operar na bolsa. Você aluga o papel e vende.
Para ilustrar, vou plotar um gráfico bacana aqui. Veja se o movimento foi ou não interessante:

O gráfico acima mostra que no dia 13/04/2011, este papel teria dado entrada e o movimento subiu, até o dia 08/08 quando começou a corrigir e teria sido acionado o stop em 11/08. Você ficaria numa operação por quase quatro meses gerando um bom lucro.
Legal olhar um gráfico bonito desses, subindo numa tendência de alta. Acontece que esse é o gráfico da USIMINAS (USIM5) e está invertido, ou seja, todo esse movimento foi de queda. Olhe abaixo:

Sendo assim, venderíamos esse papel a R$ 18,11 em 13/04, onde rompeu o suporte e só sairíamos no dia 11/08 em R$ 11,34, recomprando-o.
Como isso? Simples. Suponha que existe algum investidor de longuíssimo prazo que não se preocupa com o sobe e desce do mercado, ele apenas tem a ação. Uma das maneiras de essa ação ser remunerada é ele disponibilizá-la para aluguel. Quando faz isso, o proprietário perde o direito de vendê-las, porém fica normalmente com os dividendos gerados por essa ação. É uma opção interessante para quem não quer ficar ligado no mercado, basta autorizar o aluguel na corretora e largar de mão.
Isso feito, nós, os especuladores, alugamos esse papel e o vendemos no mercado esperando que seu preço caia.
No caso do exemplo acima a operação deu certo, tivemos um lucro de R$ 6,77 por ação que, em porcentagem, renderia brutos 37%. No dia 11/08, compramos o papel e o devolvemos a seu proprietário. Pagando a taxa de aluguel. No caso da USIM5, vai em torno de 0,8% ao ano.
Lógico que o patrimônio do proprietário se desvalorizou, mas é a regra do jogo.
Para se fazer isso, sua corretora deverá permitir a alavancagem e serão tomados valores e/ou ações suas como garantia a fim de que você não fique devendo ao proprietário. Aconselho a quem quiser operar dessa forma que fale com sua corretora e estude bem, principalmente porque essa operação é perigosa no sentido de que, caso seu STOP não esteja preparado, o preço pode subir muito e você perder muita grana. No ponto de entrada da operação acima, o STOP de entrada foi em R$ 20,00 e depois foi sendo ajustado conforme os zigue-zagues foram acontecendo.
Portanto, se está em queda, as oportunidades de ganhar dinheiro existem e não são poucas.